《创业管理》之创业财务管理广东纺院经济管理系广东纺织职业技术学院引子CEO与CFO是什么？Chief Executive Officer：首席执行官或执行总裁。是美国人在20世纪60年代进行公司治理结构改革创新时的产物，它的出现在某种意义上代表着将原来董事会手中的一些决策权过渡到经营层手中。 Chief Financial Officer：首席财政官或财务总监。是现代公司中最重要、最有价值的顶尖管理职位之一，是掌握着企业的神经系统(财务信息)和血液系统(现金资源)灵魂人物。 广东纺织职业技术学院财务管理的地位广东纺织职业技术学院创业者需要掌握基本财务知识广东纺织职业技术学院财务管理的概念和内容财务管理：对企业各项资金的筹集、使用和分配进行分析、预测与核算，提高资金使用效率，促使企业以最少的资源获得最大的收益。财务管理的内容：1、依法合理筹集资金。一方面确定企业资金需要量，另一方面确定资金来源渠道和方式。2、有效分配和使用资金。确定投资项目，明确投资收益，形成合理的资产结构。3、分配企业收益。调动股东（创业者）、员工和债权人的积极性。4、实行财务监督。分析财务指标，发现经营中存在的问题。广东纺织职业技术学院创业融资资产＝负债＋所有者权益1．债务融资 2．股权融资 广东纺织职业技术学院债务融资 a)从银行等金融机构融资。该方法对于一个处于创业阶段的企业来说一般不适用，因为这个时候企业一方面还没有建立信用，另外企业也缺乏固定资产进行抵押或担保。如果企业有必要的资产，并且急需的情况下，典当可能比银行是一个更快捷的选择。 b)选择融资租赁。也就是企业生产用的设备、设施等固定资产，企业可以不选择购买，而是找租赁公司用融资租赁的形式，这样可以为企业节省一大笔固定资金支出。当然这种方式下，你的营业利润率必须超过借款利率。 广东纺织职业技术学院债务融资c)向供应商融资。这指的是企业合理制定应收帐款政策，通过充分利用供应商应付帐款的付款期，来达到利用供应商资金进行周转的目的。 d)向其他债权人融资。创业初期的企业可以选择向熟人等其他债权人进行融资，但是这种融资方式必须充分合理设计相关选择性条款，如赋予债权人以后某个时点的入股资格和条件等。 e)现有股东借款。股东借款给公司，而不是增资入股，在企业正常的情况下再行抽回。广东纺织职业技术学院股权融资a) 现有股东增资入股； b) 吸引新的股东入伙； c) 寻求风险投资。 广东纺织职业技术学院财务管理：投资投资：企业投入财力，以期望未来获得收益的一种行为。可以进行生产性投资，也可以进行股票、债权等金融性投资，对于创新企业主要是前者。企业面对众多项目，如何进行投资决策？净现值分析是一个较普遍的方法。1、估算项目的现金流2、估算项目的贴现率3、计算净现值，进行决策广东纺织职业技术学院资金的时间价值等量资金在不同时点上的价值是不相等的。现在的1元钱和一年后的1元钱是不相等的。一般而言，前者的价值大于后者，因为现在的1元钱可以用于投资，一年后可以获得一定的投资收益。终值：现在一定量现金在未来某时点上的价值，俗称本利和。现值：未来某时点的一定量现金折合到现在的价值。由终值计算现值称为折现。现值＝终值÷（1＋年利率）n次方广东纺织职业技术学院案例（银行年利率10％）年份现金流折现率现金流净现值项目A－1001－1001301/1.127.272401/(1.1)(1.1)33.063501 /(1.1)(1.1)(1.1)37.574201 /(1.1)(1.1) (1.1)(1.1)13.66合计：4011.56项目B－1001－1001101/1.19.09201/(1.1)(1.1)03501 /(1.1)(1.1)(1.1)37.574801 /(1.1)(1.1) (1.1)(1.1)54.64合计：401.3广东纺织职业技术学院财务管理：财务分析财务分析：依据财务报表所反映的信息，对企业的财务状况、经营成果、现金流量以及财务安全作出综合分析和评价。财务分析的主要内容：1、偿债能力分析：分析企业的权益结构、对债务资金的利用程度，制定筹资决策。2、营运能力分析：分析企业资产分布情况，预计企业未来的资金需要量。3、盈利分析：分析企业目标利润的完成情况和盈利水平，预计盈利前景。广东纺织职业技术学院财务分析依据：财务报表资产负债表：企业财务状况的“快照”。公司某一时点上的财务状况的总结，它以总资产=总负债+所有者权益列示。利润表（损益表）：企业参加市场游戏的“记分卡”。公司某段特定时期收入和费用的概括，最终以净利润或净损失列示。现金流量表：沟通资产负债表和损益表的“桥梁”和“纽带”。反映某段特定时期现金流入和流出的报表。广东纺织职业技术学院资产负债表资产负债及所有者权益流动资产 货币资金 短期投资 应收账款 存货长期资产 长期投资 土地（国外） 厂房及设备 减：折旧 无形资产 资产总额流动负债 应付账款 应付票据 应付工资长期负债 抵押借款 应付债券所有者权益 实收资本(股本) 资本公积 保留盈余负债及所有者权益总额例：某企业简化资产负债表单位：万元资产负债及所有者权益流动资产： 货币资金50 应收帐款100 存货200长期投资100固定资产： 物业200 设备200无形资产150负债： 流动负债300 长期负债200所有者权益： 实收资本： 现金150 固定资产200 技术100 管理50资产合计1000负债及所有者权益合计 1000广东纺织职业技术学院 主营业务收入- 主营业务成本及税金 主营业务利润（毛利）+其它业务利润-期间费用(管理费用\营业费用\财务费用） 营业利润+投资收益+营业外收支净额 税前利润- 所得税 净利润-普通股及优先股股利 保留盈余损益表广东纺织职业技术学院损益表（单位：元）第1年第2年第3年销售收入00减：销售成本－64500－88000－129320毛利＝35000＝57000＝95680减：销售管理费用－31650－47560－68500减：利息支出－1590－1550－1490利润总额＝1760＝7890＝25690减：所得税000税后净利90广东纺织职业技术学院现金流量表现金流量表项目企业的基本活动经营现金流入经营活动：会计期间经营活动现金流动量经营现金流出 经营现金流量净额投资现金流入投资活动：会计期间投资活动现金流动量投资现金流出投资现金流量净额 筹资现金流入筹资活动：会计期间筹资活动现金流动量筹资现金流出 筹资现金流量净额 广东纺织职业技术学院单位：万元2008/12/312009/12/312010/12/312011/12/312012/12/312008年2009年2010年2011年2012年投资金额48,000 期初现金48,000 24,538 9,381 3,343 4,859 期初应收帐款0 625 2,675 8,325 18,600 期初应付帐款0 -759 -1,649 -3,720 -7,726 期初存货0 455 989 2,232 4,636 期初在制品0 243 528 1,191 2,472 营业收入2,500 10,700 33,300 74,400 150,900 营业費用（不含折旧）-9,862 -12,740 -14,151 -21,852 -21,998 生产成本（不含折旧）-3,036 -6,596 -14,881 -30,904 -58,594 期末应收帐款-625 -2,675 -8,325 -18,600 -37,725 期末应付帐款759 1,649 3,720 7,726 14,649 期末存货-455 -989 -2,232 -4,636 -8,789 期末在制品-243 -528 -1,191 -2,472 -4,688 开办费-1,000 固定资产投资-11,500 -4,543 -4,543 -4,543 -4,543 员工红利0 0 -86 -1,733 -6,508 所得税费用0 0 -193 -3,899 -14,644 期末余额24,538 9,381 3,343 4,859 30,901 广东纺织职业技术学院期初存量 流量期末存量 现金流量表报表之间的关系经营现金流投资现金流资产负债表资产负债表融资现金流净现金流现金现金其它资产股东权益表其它资产by owners资产总额股东投资及撤资资产总额-负债净利润及其它收益-负债所有者权益股东权益变动净额所有者权益 损益表收入费用净利润财务分析指标一、偿债能力分析：1、资产负债率=负债总额/资产总额×100％企业所有者希望利用负债经营提高资产负债率，但债权人关心本息能否及时安全收回，该指标超过100％，说明企业资不抵债。2、流动比率=流动资产/流动负债该指标衡量企业短期风险，一般而言，流动比率越大，说明企业流动性越强，短期偿债能力越强。但要进一步分析流动资产的构成。广东纺织职业技术学院财务分析指标3、速动比率=（流动资产-存货）/流动负债存货是流动资产中流动性差的资产，所以减去。指标名称良性区间一般水平资产负债率40-50%20 – 80%流动比率20.8 - 2速动比率1.2-1.60.5 – 1.2广东纺织职业技术学院财务分析指标二、营运能力分析1、存货周转率（次数）=销售成本/平均库存 存货周转期=360/存货周转次数2、应收帐款周转率=销售额/平均应收帐款 平均收款期= 360/应收帐款周转率3、营业周期=存货平均周转期+应收帐款平均收款期4、资产周转率=销售额/平均资产总额广东纺织职业技术学院财务分析指标指标名称良性区间资产周转率 1应收帐款周转率 4（周转天数3个月）存货周转率 6（周转天数2个月）广东纺织职业技术学院财务分析指标三南宫28、盈利能力分析净资产收益率=净利润/所有者权益×100%净资产收益率反映公司净资产的投资报酬率，具有很强的综合性。一般认为，企业净资产收益率越高越好。资产净利率=净利润/平均总资产×100%销售利润率=净利润/销售额×100%广东纺织职业技术学院创业计划书相关财务分析1、进行资金预算。确定项目计划需求资金量、来源和运用。2、预计财务报表。公司目前的财务报表（权益、负债和资本情况），今后几年的财务报表预测，主要是盈利和现金流量预测，投资的退出方式（公开上市，股票回购、出售、兼并或合并）。财务报表一般预测到公司的盈亏平衡年度以后，告诉投资者公司大概的盈利时间。3、盈亏平衡分析。预测盈利的产销规模。4、财务指标分析。分析营运、偿债、盈利能力。广东纺织职业技术学院y =a+bx固定成本总额总成本y变动成本总额y =a业务量业务量 业务量x盈亏平衡分析盈亏平衡点（保本）：企业盈亏相抵时的产销量总成本=固定成本+变动成本固定成本：不受业务量影响的成本，如折旧费、办公费、管理人员工资、保险费等。变动成本：变动成本是随业务量增长而正比例增长的成本，如产品的材料成本、人工成本等。广东纺织职业技术学院收入线y=pxy (金额)总成本线y=a+bx变动成本y=bx固定成本y=ax (业务量：产品销售量)盈亏平衡分析营业利润=营业收入-总成本 =营业收入-变动成本-固定成本 =销量×单价-销量×单位变动成本-固定成本 =销量×（单价-单位变动成本）-固定成本广东纺织职业技术学院固定成本总额固定成本总额保本点销售量=保本点销售额=单价-单位变动成本1-单位变动成本/单价保本分析利润=保本点销售量×(单价-单位变动成本)-固定成本总额=0所以广东纺织职业技术学院案例例如,如果固定成本为 150 万元,单位产品价格为 10元/件，单位产品可变成本为 5元/件，则保本点销售量=150/( 10 - 5 ) = 30 (万件)，保本点销售额=150/[ 1 - ( 5/10 ) ] = 300 (万元)如果企业正常销售量为80万件,超额销售量为50万件,利润为:50×(10-5)=250万元。广东纺织职业技术学院创业财务管理主要内容指标分析投资决策财务报表资金时间价值小结广东纺织职业技术学院祝同学们创业有成！Thank You !广东纺织职业技术学院

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